สรุปจากหนังสือ Financial Intelligence: A Manager’s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean (ความฉลาดทางการเงิน)
สรุปจากหนังสือ Financial Intelligence: A Manager’s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean (ความฉลาดทางการเงิน)
.
ในโลกธุรกิจปัจจุบัน การมีความเข้าใจพื้นฐานทางการเงินถือเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้บริหารและผู้จัดการในทุกระดับ ไม่ว่าคุณจะรับผิดชอบในการบริหารงบประมาณ หรือกำลังวางแผนสำหรับโครงการใหม่ ความรู้ทางการเงินจะช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจทางธุรกิจได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้น
.
------------------------
.
ข้อควรจำ 5 ประการเกี่ยวกับความฉลาดทางการเงิน
.
1. การเรียนรู้และทำความเข้าใจงบการเงินของธุรกิจจะช่วยให้คุณเข้าใจวิธีการตัดสินใจในองค์กร
2. งบการเงินถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของสมมติฐานและการประมาณการต่างๆ
3. เงินสดไม่มีสมมติฐานหรืออคติใดๆ
4. โครงการต่างๆ ได้รับการอนุมัติเงินทุนโดยพิจารณาจากผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ที่คาดหวัง
5. การบริหารจัดการอย่างรอบคอบสามารถปรับปรุงภาพรวมทางการเงินของธุรกิจได้ แม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในรายได้หรือต้นทุน
.
------------------------
.
คุณไม่สามารถเชื่อถือตัวเลขได้เสมอไป
.
ศิลปะของการบัญชีและการเงินคือการใช้ข้อมูลที่มีอยู่อย่างจำกัดเพื่อให้ได้ภาพที่ใกล้เคียงกับความเป็นจริงมากที่สุดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของบริษัท ในการทำความเข้าใจตัวเลขทางการเงิน มีคำศัพท์สำคัญที่ควรรู้ดังนี้:
.
- รายได้ (Revenue): เกิดขึ้นเมื่อสินค้าหรือบริการถูกส่งมอบ
- งบกำไรขาดทุน (Income Statement): หรือเรียกว่า งบกำไรขาดทุน (P&L) หรืองบรายได้
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (Operating Expenses): ต้นทุนที่จำเป็นในการดำเนินธุรกิจประจำวัน ถูกหักออกจากรายได้ในงบกำไรขาดทุนและส่งผลกระทบต่อผลกำไรทันที
- รายจ่ายฝ่ายทุน (Capital Expenditures): รายการที่ถือเป็นการลงทุนระยะยาว ปรากฏในงบดุล โดยเฉพาะค่าเสื่อมราคาของอุปกรณ์ทุนจะปรากฏในงบกำไรขาดทุน
.
------------------------
.
การระบุสมมติฐาน การประมาณการ และอคติ
.
นักบัญชีใช้การรับรู้รายการค้างรับค้างจ่าย (Accruals) และการปันส่วน (Allocations) เพื่อสร้างภาพที่แม่นยำของธุรกิจในช่วงเวลาหนึ่งๆ
.
- การรับรู้รายการค้างรับค้างจ่าย (Accruals): ส่วนของรายได้หรือค่าใช้จ่ายที่ถูกบันทึกในช่วงเวลาหนึ่ง มีวัตถุประสงค์เพื่อจับคู่รายได้กับต้นทุนในช่วงเวลาหนึ่งให้แม่นยำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
- การปันส่วน (Allocations): การแบ่งสรรต้นทุนไปยังแผนกหรือกิจกรรมต่างๆ ภายในบริษัท
- ค่าเสื่อมราคา (Depreciation): วิธีการกระจายต้นทุนของอุปกรณ์และสินทรัพย์อื่นๆ ตลอดอายุการใช้งาน
.
-------------------------
.
ทำไมต้องเพิ่มความฉลาดทางการเงิน?
.
การรู้ว่าตัวเลขถูกใช้อย่างไรและสมมติฐานที่อยู่เบื้องหลังทำให้คุณสามารถควบคุมการตัดสินใจที่เกิดขึ้นได้ คำศัพท์สำคัญที่ควรรู้เพิ่มเติมมีดังนี้:
.
- ค่าความนิยม (Goodwill): จำนวนเงินที่จ่ายเกินกว่ามูลค่าตลาดของสินทรัพย์ในระหว่างการเข้าซื้อกิจการ รวมถึงสินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้ เช่น แบรนด์ ชื่อเสียง และรายชื่อลูกค้า
- งบดุล (Balance Sheet): แสดงสินทรัพย์ หนี้สิน และส่วนของเจ้าของ ณ จุดเวลาหนึ่ง กล่าวคือ แสดงสิ่งที่บริษัทเป็นเจ้าของ สิ่งที่บริษัทเป็นหนี้ และมูลค่าของบริษัท
- เงินสด (Cash): เงินในธนาคารบวกกับหุ้นและพันธบัตร
.
---------------------------
.
กำไรคือการประมาณการ
.
กำไรไม่ใช่อะไรมากไปกว่าบรรทัดสุดท้ายในงบกำไรขาดทุน กำไรเป็นการประมาณการ และคุณไม่สามารถใช้จ่ายการประมาณการได้ ต้นทุนและค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนคือสิ่งที่เกิดขึ้นในการสร้างยอดขายที่บันทึกไว้ในช่วงเวลานั้น
.
หลักการจับคู่ (Matching Principle) คือการจับคู่การขายกับต้นทุนที่เกี่ยวข้องเพื่อกำหนดกำไรในช่วงเวลาหนึ่ง
.
-------------------------
.
การแกะรหัสงบกำไรขาดทุน
.
บางครั้ง "pro forma" หมายถึงงบกำไรขาดทุนที่เป็นการคาดการณ์ หรืออาจหมายถึงงบกำไรขาดทุนที่ไม่รวมค่าใช้จ่ายที่ผิดปกติหรือเกิดขึ้นครั้งเดียว ผู้จัดการที่ฉลาดทางการเงินมักจะระบุความแตกต่างจากงบประมาณและหาสาเหตุว่าทำไมจึงเกิดขึ้น
.
ตัวเลขหลายตัวในงบกำไรขาดทุนสะท้อนถึงการประมาณการและสมมติฐาน นักบัญชีได้ตัดสินใจที่จะรวมบางรายการไว้ที่นี่และไม่รวมไว้ที่อื่น พวกเขาได้ตัดสินใจที่จะประมาณการด้วยวิธีหนึ่งและไม่ใช้อีกวิธีหนึ่ง
.
คำศัพท์สำคัญที่ควรรู้:
- การเติบโตของยอดขาย (Top-line growth): การเติบโตของยอดขาย (รายได้)
.
---------------------------
.
รายได้: ประเด็นคือการรับรู้
.
การขายเกิดขึ้นเมื่อรายได้ถูกสร้างขึ้น:
- สำหรับบริษัทผลิตสินค้า คือเมื่อสินค้าถูกจัดส่ง
- สำหรับบริษัทบริการ คือเมื่อการให้บริการเสร็จสิ้น
.
คำศัพท์สำคัญ:
- ยอดขาย (รายได้): มูลค่าเป็นดอลลาร์ของผลิตภัณฑ์หรือบริการทั้งหมดที่บริษัทให้แก่ลูกค้าในช่วงเวลาหนึ่ง
- กำไรต่อหุ้น (EPS): กำไรสุทธิหารด้วยจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่
.
---------------------------
.
ต้นทุนและค่าใช้จ่าย: ไม่มีกฎตายตัว
.
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเปรียบเสมือนคอเลสเตอรอล ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ดีทำให้ธุรกิจของคุณแข็งแกร่ง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ไม่ดีจะลดผลกำไรและป้องกันไม่ให้คุณใช้ประโยชน์จากโอกาสทางธุรกิจ
.
ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายมักรวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเกี่ยวข้องกับการปันส่วนต้นทุนมากกว่าการสูญเสียมูลค่า คุณอาจตัดค่าเสื่อมราคารถบรรทุกในบัญชีทั้งหมด แต่มันยังคงมีมูลค่าบางอย่างในตลาด สินทรัพย์มักมีมูลค่าไม่เท่ากับที่ระบุ
.
ควรระวัง "ค่าใช้จ่ายครั้งเดียว" ที่ปรากฏหลังต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
.
คำศัพท์สำคัญที่ควรรู้:
- ต้นทุนขาย (COGS) และต้นทุนบริการ (COS): หมวดหมู่ค่าใช้จ่ายที่รวมต้นทุนทั้งหมดที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการผลิตสินค้าหรือการให้บริการ
- "เหนือเส้น" (Above the line): ยอดขายและต้นทุนขาย รายการเหล่านี้มีความผันผวนมากกว่าในระยะสั้นและมักได้รับความสนใจจากผู้บริหารมากกว่า
- "ใต้เส้น" (Below the line): ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ดอกเบี้ย และภาษี
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน: ค่าใช้จ่ายในการขาย ค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายในการบริหาร (SG&A) หรือ "ค่าโสหุ้ย"
- ค่าตัดจำหน่าย: ค่าเสื่อมราคาสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่น สิทธิบัตร ลิขสิทธิ์ และค่าความนิยม
- ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด: ค่าใช้จ่ายที่แสดงในงบกำไรขาดทุนสำหรับงวดหนึ่งแต่ไม่ได้จ่ายออกไปจริงเป็นเงินสด (เช่น ค่าเสื่อมราคา)
.
---------------------
.
รูปแบบต่างๆ ของกำไร
.
บริษัทที่มีรายได้มากกว่ามีความสามารถในการอยู่รอดด้วยอัตรากำไรที่น้อยกว่า
.
คำศัพท์สำคัญ:
- กำไร: จำนวนที่เหลืออยู่หลังจากหักค่าใช้จ่ายออกจากรายได้
- กำไรขั้นต้น: ยอดขาย - ต้นทุนขาย
- กำไรขั้นต้นต้องเพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของธุรกิจ
- กำไรขั้นต้นอาจได้รับผลกระทบอย่างมากจากการตัดสินใจเกี่ยวกับเวลาในการรับรู้รายได้และการตัดสินใจว่าจะรวมอะไรไว้ในต้นทุนขาย
- กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT): กำไรขั้นต้น - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
- กำไรจากการดำเนินงานคือกำไรที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจ
- กำไรจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดที่ดีว่าบริษัทมีการบริหารจัดการดีเพียงใด
- กำไรสุทธิ: กำไรจากการดำเนินงาน - (ดอกเบี้ย + ภาษี + ค่าใช้จ่ายอื่นๆ)
- กำไรสุทธิคือบรรทัดสุดท้ายของงบกำไรขาดทุน
.
-----------------------
.
3 วิธีแก้ไขปัญหากำไรต่ำ
.
1. เพิ่มยอดขายที่มีกำไร: หาตลาดใหม่หรือลูกค้าใหม่
2. เพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุนขาย: ค้นหาความไม่มีประสิทธิภาพและดำเนินการเปลี่ยนแปลง
3. ลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน: มักหมายถึงการลดจำนวนพนักงานซึ่งเป็นทางออกเดียวในระยะสั้น
.
------------------------
.
ทำความเข้าใจพื้นฐานงบดุล
.
ความสามารถในการทำกำไรเปรียบเสมือนเกรดที่คุณได้รับสำหรับหลักสูตรในโรงเรียน ส่วนของเจ้าของเปรียบเสมือนเกรดเฉลี่ยสะสมของคุณ มันสะท้อนถึงผลการดำเนินงานสะสมของคุณเสมอ แต่เฉพาะ ณ จุดเวลาหนึ่งเท่านั้น
.
คำศัพท์สำคัญ:
- ส่วนของเจ้าของ (Equity) = สินทรัพย์ - หนี้สิน
- ส่วนของเจ้าของคือส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นในบริษัท
- สินทรัพย์: สิ่งที่บริษัทเป็นเจ้าของ
- หนี้สิน: สิ่งที่บริษัทเป็นหนี้
- ส่วนของเจ้าของ: มูลค่าของบริษัท
- ปีบัญชี: ช่วงเวลา 12 เดือนใดๆ ที่บริษัทใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางบัญชี
.
-------------------------
.
สินทรัพย์: การประมาณการและสมมติฐานเพิ่มเติม (ยกเว้นเงินสด)
.
สินค้าคงคลังทั้งหมดมีต้นทุน มันถูกสร้างขึ้นโดยใช้เงินสด บริษัทมักต้องการมีสินค้าคงคลังน้อยที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ โดยยังคงมีวัตถุดิบพร้อมสำหรับกระบวนการผลิตและมีสินค้าพร้อมเมื่อลูกค้าต้องการ
.
คำศัพท์สำคัญ:
- สินทรัพย์หมุนเวียน: สิ่งที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ภายในหนึ่งปี
- สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: สินทรัพย์ที่มีอายุการใช้งานมากกว่าหนึ่งปี
- ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ (PPE): จำนวนเงินทั้งหมดที่ใช้ในการซื้อ (ราคาซื้อ) สิ่งอำนวยความสะดวกและอุปกรณ์ทั้งหมดที่บริษัทใช้ในการดำเนินธุรกิจ รวมถึงอาคาร เครื่องจักร รถบรรทุก คอมพิวเตอร์ และสินทรัพย์ทางกายภาพอื่นๆ ทั้งหมดที่บริษัทเป็นเจ้าของ
- ค่าความนิยม: ความแตกต่างระหว่างราคาที่จ่ายสำหรับบริษัทที่ถูกซื้อกับสินทรัพย์สุทธิที่ผู้ซื้อได้รับจริง
.
ประเภทของสินทรัพย์ที่พบบ่อย:
- เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
- ลูกหนี้การค้า
- สินค้าคงเหลือ
- ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ (PPE)
- หัก: ค่าเสื่อมราคาสะสม
- ค่าความนิยม
- ทรัพย์สินทางปัญญา สิทธิบัตร และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอื่นๆ
- รายการค้างรับและสินทรัพย์จ่ายล่วงหน้า
.
---------------------------
.
อีกด้านหนึ่ง (หนี้สินและส่วนของเจ้าของ)
.
งบดุลแสดงวิธีการได้มาซึ่งสินทรัพย์ หุ้นสามัญมีสิทธิในการออกเสียง อาจจ่ายหรือไม่จ่ายเงินปันผลก็ได้
.
คำศัพท์สำคัญ:
- หุ้นบุริมสิทธิ: ได้รับเงินปันผลจากการลงทุนก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ มักไม่มีสิทธิในการออกเสียง
- กำไรสะสม: กำไรที่นำกลับมาลงทุนในธุรกิจแทนที่จะจ่ายออกไปเป็นเงินปันผล
.
----------------------------
.
งบกำไรขาดทุนส่งผลต่องบดุล
.
การเปลี่ยนแปลงในงบการเงินหนึ่งมักส่งผลกระทบต่องบการเงินอื่นๆ เสมอ กำไรสุทธิเพิ่มส่วนของเจ้าของ เว้นแต่จะถูกจ่ายออกไปเป็นเงินปันผล
.
-----------------------------
.
เงินสดคือการตรวจสอบความเป็นจริง
.
เงินสดไม่มีสมมติฐานหรืออคติใดๆ
คำศัพท์สำคัญ:
- กำไรของเจ้าของ (Owner Earnings): การวัดความสามารถของบริษัทในการสร้างเงินสดในช่วงเวลาหนึ่ง
.
------------------------------
.
กำไร ≠ เงินสด (และคุณต้องการทั้งสองอย่าง)
.
รายได้ถูกบันทึกเมื่อขาย กระแสเงินสดสะท้อนธุรกรรมเงินสด ค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนไม่ได้สะท้อนถึงเงินสดที่จ่ายออกไป
.
หากบริษัทมีกำไรแต่ขาดเงินสด แสดงว่าต้องการความเชี่ยวชาญทางการเงิน - คนที่สามารถจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมได้ หากบริษัทมีเงินสดแต่ไม่มีกำไร แสดงว่าต้องการความเชี่ยวชาญในการดำเนินงาน - คนที่สามารถลดต้นทุนหรือสร้างรายได้เพิ่มโดยไม่เพิ่มต้นทุน
.
บริษัทจำเป็นต้องมีทั้งกำไรและเงินสด - ธุรกิจที่แข็งแกร่งต้องการทั้งสองอย่าง
.
-----------------------------
.
ภาษาของกระแสเงินสด
.
- เงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน: เงินสดที่ลูกค้าจ่าย บิลที่จ่าย เงินเดือน ค่าเช่า และค่าใช้จ่ายเงินสดอื่นๆ ทั้งหมดที่จำเป็นในการเปิดประตูและดำเนินธุรกิจ
- เงินสดจากกิจกรรมลงทุน: เงินสดที่ใช้จ่ายในการลงทุนทุน = การซื้อสินทรัพย์
- เงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน: การกู้ยืมและการชำระคืนเงินกู้ และธุรกรรมกับผู้ถือหุ้น
.
-----------------------------
.
เงินสดเชื่อมโยงกับทุกอย่างอย่างไร
.
- เงินสดที่ได้รับเท่ากับยอดขายใหม่ลบด้วยการเปลี่ยนแปลงในลูกหนี้
- ต้องบวกค่าเสื่อมราคากลับเข้าไป
.
---------------------------
.
ทำไมเงินสดจึงสำคัญ
.
- หากคุณต้องการทำคำขอที่มีประสิทธิผลต่อผู้บริหาร คุณต้องทำความคุ้นเคยกับตัวเลขที่พวกเขากำลังดู
- ยิ่งเก็บเงินจากลูกหนี้ได้เร็วเท่าไร สถานะเงินสดของบริษัทก็จะดีขึ้นเท่านั้น
- กระแสเงินสดเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของสุขภาพทางการเงินของบริษัท ควบคู่ไปกับความสามารถในการทำกำไรและส่วนของผู้ถือหุ้น
.
คำศัพท์สำคัญ:
- กระแสเงินสดอิสระ: เงินสดที่สร้างขึ้นจากการดำเนินธุรกิจหักด้วยเงินที่ลงทุนเพื่อให้ธุรกิจดำเนินต่อไปได้
.
----------------------------
.
อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร: ยิ่งสูงยิ่งดี (ส่วนใหญ่)
.
ความสามารถในการทำกำไรเป็นการวัดความสามารถของบริษัทในการสร้างยอดขายและควบคุมค่าใช้จ่าย
.
คำศัพท์สำคัญ:
- อัตรากำไรขั้นต้น = กำไรขั้นต้น / รายได้
- แสดงถึงความสามารถในการทำกำไรพื้นฐานของตัวผลิตภัณฑ์หรือบริการเอง ก่อนที่จะเพิ่มค่าใช้จ่ายหรือค่าโสหุ้ย
- อัตรากำไรจากการดำเนินงาน = กำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) / รายได้
- เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีว่าผู้จัดการโดยรวมทำงานได้ดีเพียงใด
- อัตรากำไรสุทธิ = กำไรสุทธิ / รายได้
- เรียกอีกอย่างว่า "ผลตอบแทนต่อยอดขาย" แสดงว่าบริษัทเก็บไว้กี่เปอร์เซ็นต์จากทุกๆ ดอลลาร์หลังจากชำระทุกอย่างแล้ว
- จุดเปรียบเทียบที่ดีที่สุดสำหรับอัตรากำไรสุทธิคือผลการดำเนินงานของบริษัทในช่วงเวลาก่อนหน้าและผลการดำเนินงานเทียบกับบริษัทที่คล้ายกันในอุตสาหกรรมเดียวกัน
- อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ = กำไรสุทธิ / สินทรัพย์รวม
- แสดงว่าบริษัทมีประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างกำไรมากเพียงใด
- มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของบริษัทที่มีขนาดแตกต่างกัน
- อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = กำไรสุทธิ / ส่วนของผู้ถือหุ้น
- บอกเราว่าเราทำกำไรได้กี่เปอร์เซ็นต์สำหรับทุกๆ ดอลลาร์ของส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลงทุนในบริษัท
- เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีว่าบริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่ากับความเสี่ยงในการลงทุนหรือไม่
.
-----------------------------
.
อัตราส่วนการก่อหนี้: การรักษาสมดุล
.
คำว่า "การก่อหนี้" ของนักวิเคราะห์การเงินคือ "leverage"
.
คำศัพท์สำคัญ:
- การก่อหนี้จากการดำเนินงาน = ต้นทุนคงที่ / ต้นทุนผันแปร
- การเพิ่มการก่อหนี้จากการดำเนินงานหมายถึงการเพิ่มต้นทุนคงที่โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดต้นทุนผันแปร
- ตัวอย่างเช่น ผู้ผลิตที่สร้างโรงงานใหญ่ขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น
- การก่อหนี้ทางการเงิน = หนี้สิน / ส่วนของผู้ถือหุ้น
- อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้น
- บริษัทจำนวนมากมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 1 อย่างมีนัยสำคัญ
- ดอกเบี้ยจากหนี้สามารถหักลดหย่อนภาษีได้
- ความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ย = กำไรจากการดำเนินงาน / ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยประจำปี
- แสดงว่าบริษัทต้องจ่ายดอกเบี้ยทุกปีเท่าไหร่เมื่อเทียบกับจำนวนเงินที่กำลังทำ
- อัตราส่วนที่สูงโดยทั่วไปหมายความว่าบริษัทสามารถรับภาระหนี้เพิ่มเติมได้
.
------------------------------
.
อัตราส่วนสภาพคล่อง: เราสามารถจ่ายบิลของเราได้หรือไม่?
.
อัตราส่วนสภาพคล่องบอกคุณเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการชำระภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมด - ไม่เพียงแต่หนี้ แต่รวมถึงค่าจ้าง การจ่ายเงินให้ผู้ขาย ภาษี และอื่นๆ
.
คำศัพท์สำคัญ:
- อัตราส่วนทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน
- ใกล้ 1 โดยทั่วไปถือว่าต่ำเกินไป คุณแทบจะครอบคลุมหนี้สินของคุณด้วยเงินสดที่เข้ามาเท่านั้น
- สูงเกินไปบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังนั่งอยู่บนเงินสดของตน
- อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว = (สินทรัพย์หมุนเวียน - สินค้าคงเหลือ) / หนี้สินหมุนเวียน
- ให้ภาพที่ดีกว่าว่าบริษัทจะสามารถชำระหนี้ระยะสั้นได้ง่ายเพียงใด
- ดูที่อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็วเมื่อต้องจัดการกับบริษัทที่มีเงินสดจำนวนมากผูกอยู่กับสินค้าคงเหลือ
.
-----------------------------
.
อัตราส่วนประสิทธิภาพ: ใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ของคุณให้เกิดประโยชน์สูงสุด
.
การบริหารจัดการอย่างรอบคอบสามารถปรับปรุงภาพรวมทางการเงินของธุรกิจได้ แม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในรายได้หรือต้นทุน
.
คำศัพท์สำคัญ:
- จำนวนวันในสินค้าคงเหลือ (DII) = สินค้าคงเหลือเฉลี่ย / (ต้นทุนขาย / วัน)
- อัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ = 360 / DII
- ทั้งสองอัตราส่วนวัดว่าบริษัทใช้สินค้าคงเหลืออย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด
- 360 มักใช้เป็นตัวเลขกลมๆ สำหรับจำนวนวันในหนึ่งปี
- ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย = ลูกหนี้การค้าปลายงวด / (รายได้ / วัน)
- จำนวนวันเฉลี่ยในการเก็บเงินสดจากการขาย แสดงว่าลูกค้าจ่ายบิลเร็วแค่ไหน
- ระยะเวลาชำระหนี้เฉลี่ย = เจ้าหนี้การค้าปลายงวด / (ต้นทุนขาย / วัน)
- บริษัทใช้เวลานานแค่ไหนในการจ่ายบิล
- ยิ่ง DPO สูง ยิ่งดีต่อสถานะเงินสดของบริษัท แต่ผู้ขายอาจไม่มีความสุขมากนัก
- อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร = รายได้ / ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
- บริษัทของคุณได้รับยอดขายกี่ดอลลาร์สำหรับทุกๆ ดอลลาร์ที่ลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์
- อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม = รายได้ / สินทรัพย์รวม
- วัดประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ทั้งหมด
.
-------------------------
.
องค์ประกอบพื้นฐานของผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI)
มูลค่าอนาคตคือมูลค่าที่เงินสดจำนวนหนึ่งจะมีในอนาคตหากถูกให้กู้ยืมหรือลงทุน
.
คำศัพท์สำคัญ:
- อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ: อัตราที่ผู้บริหารของบริษัทจะกำหนดก่อนที่จะลงทุนในโครงการ - เรียกว่า "อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำ" (hurdle rate)
.
------------------------------
.
การคำนวณ ROI: รายละเอียดที่สำคัญ
.
โครงการลงทุน (Capital Projects): คาดว่าจะช่วยสร้างรายได้หรือลดต้นทุนเป็นเวลามากกว่าหนึ่งปี ตัวอย่างเช่น การซื้ออุปกรณ์ การขยายธุรกิจ การเข้าซื้อกิจการ และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่
.
โครงการเหล่านี้ได้รับการปฏิบัติแตกต่างจากการซื้ออื่นๆ ด้วยสามเหตุผล:
1. ต้องใช้เงินสดจำนวนมาก
2. โดยทั่วไปคาดว่าจะให้ผลตอบแทนเป็นเวลาหลายปี ดังนั้นมูลค่าของเงินตามเวลาจึงเข้ามาเกี่ยวข้อง
3. มักมีความเสี่ยงในระดับหนึ่งเสมอ
.
3 ขั้นตอนในการคำนวณ ROI
.
1. กำหนดเงินลงทุนเริ่มต้น: จะมีค่าใช้จ่ายเท่าไหร่ก่อนที่จะเริ่มสร้างรายได้
2. คาดการณ์กระแสเงินสดในอนาคตจากการลงทุน
3. ประเมินกระแสเงินสดในอนาคตเพื่อคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน: คุ้มค่าหรือไม่?
.
--------------------------
.
3 วิธีในการคำนวณ ROI
.
1. วิธีระยะเวลาคืนทุน (Payback Method) = เงินลงทุนเริ่มต้น / กระแสเงินสดต่อปี
- การคำนวณอย่างง่ายเพื่อกำหนดว่าจะใช้เวลานานเท่าไหร่ในการได้เงินคืน
- มักใช้ในการประชุมเพื่อตัดสินใจอย่างรวดเร็วว่าโครงการคุ้มค่าที่จะศึกษาต่อหรือไม่
- ระยะเวลาคืนทุนควรน้อยกว่าอายุของโครงการอย่างชัดเจน
- ไม่พิจารณากระแสเงินสดหลังจากจุดคุ้มทุน และไม่ให้ผลตอบแทนโดยรวม
- ควรใช้เพียงเพื่อเปรียบเทียบโครงการหรือปฏิเสธโครงการเท่านั้น
.
2. มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value) = มูลค่าปัจจุบัน - เงินลงทุนเริ่มต้น
- หาก NPV > 0 โดยใช้อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำของบริษัท แสดงว่าโครงการควรได้รับการยอมรับว่าเป็นการลงทุนที่ดี
.
3. อัตราผลตอบแทนภายใน (Internal Rate of Return)
- คล้ายกับ NPV แต่แทนที่จะสมมติอัตราคิดลดเฉพาะแล้วตรวจสอบมูลค่าปัจจุบันของการลงทุน IRR จะคำนวณผลตอบแทนที่แท้จริงจากกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้
- IRR = อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ทำให้ NPV เท่ากับ 0
- ไม่ได้ระบุว่าบริษัทคาดว่าจะได้รับอัตราผลตอบแทนที่กำหนดนานเท่าใด
- โดยทั่วไปควรใช้ทั้ง NPV และ IRR
.
--------------------------
.
เวทมนตร์ของการจัดการงบดุล
การจัดการงบดุลอย่างชาญฉลาดเปรียบเสมือนเวทมนตร์ทางการเงิน ช่วยให้บริษัทสามารถปรับปรุงผลการดำเนินงานทางการเงินได้แม้จะไม่ได้เพิ่มยอดขายหรือลดต้นทุน
.
คำศัพท์สำคัญ:
- เงินทุนหมุนเวียน = สินทรัพย์หมุนเวียน - หนี้สินหมุนเวียน
- เงินสด สินค้าคงเหลือ และลูกหนี้ หักด้วยสิ่งที่บริษัทเป็นหนี้ในระยะสั้น
- จำนวนเงินทุนหมุนเวียนจะไม่เปลี่ยนแปลงเว้นแต่จะมีเงินสดเข้าสู่ระบบเพิ่มเติม - ตัวอย่างเช่น จากการกู้ยืมหรือจากการลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้น
.
-------------------------
.
ตัวแปรในงบดุลของคุณ
- ยิ่งระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (DSO) ของบริษัทนานเท่าไร ก็จะต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนมากขึ้นเท่านั้นในการดำเนินธุรกิจ
- หาก DSO ลดลง บริษัทจะมีเงินสดมากขึ้นที่สามารถนำไปใช้ได้
- การจัดการสินค้าคงเหลืออย่างมีประสิทธิภาพช่วยลดความต้องการเงินทุนหมุนเวียนโดยการปลดปล่อยเงินสดจำนวนมาก
.
--------------------------
.
การมุ่งเน้นที่วงจรการแปลงเงินสด
.
วงจรการแปลงเงินสด = DSO + DII - DPO
- บอกคุณว่าบริษัทฟื้นตัวเงินสดได้เร็วแค่ไหน นับตั้งแต่เวลาที่จ่ายเจ้าหนี้ไปจนถึงเวลาที่เก็บเงินจากลูกหนี้
.
เงินสดที่ใช้ในการดำเนินธุรกิจ = ยอดขายต่อวัน * จำนวนวันในวงจรการแปลงเงินสด
.
บทสรุป
.
ความฉลาดทางการเงินเป็นทักษะที่สำคัญสำหรับผู้จัดการและผู้บริหารทุกคน การเข้าใจภาษาของการเงินและความหมายที่แท้จริงของตัวเลขช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจทางธุรกิจได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการบริหารงบประมาณ การประเมินโครงการลงทุน หรือการปรับปรุงประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัท
.
.
.
.
#SuccessStrategies
บทความโดย Pond Apiwat Atichat เจ้าของเพจ SuccessStrategies
.